In früheren Zeiten wurde die Wurzel der Sumpf-Schwertlilie zum Gerben von Leder genutzt. Iris pseudacorus ist giftig und wird in der Naturheilkunde daher meist nur homöopathisch (z.B. als Wundheilmittel) verwendet. Eine versehentliche Einnahme der Pflanze führt zu Erbrechen und Durchfall. Die Art ist auch unter den Namen Wasserlilie oder Gelbe Schwertlilie bekannt.